– Les banques centrales influencent les prix de l’or de deux manières. D’une part, en régulant le montant des taux d’intérêt. Dans l’approche standard classique, la hausse des taux d’intérêt réduit l’attractivité relative de l’or, ce qui devrait entraîner une baisse de ses cotations et une baisse de son prix. – déclare Aleksander Pawlak, président du conseil d’administration de Tavex, pour l’agence de presse Newseria Biznes. – Cependant, nous ne l’observons pas. En fait, depuis trois ans, le prix de l’or se bat pour dépasser le maximum historique, et les augmentations que nous observons non seulement en Pologne, mais aussi à l’étranger, ne réduisent pas le pouvoir de l’or. En revanche, les banques centrales ont un effet très positif sur le prix du métal précieux, puisqu’elles enregistrent des achats records d’or dans leurs réserves de change.

Selon le World Gold Council, au cours des trois trimestres 2023, les banques centrales ont acheté un total de 800 tonnes d’or, soit 14 pour cent. plus qu’au cours de la même période en 2022, même si, même à cette époque, les achats étaient nettement supérieurs à la moyenne de la décennie précédente. Les achats sont menés par la Chine, qui a acheté 180 tonnes pendant cette période, et la deuxième au monde est la Banque nationale de Pologne, qui n’a commencé ses achats qu’en avril et a augmenté de 100 la quantité d’or dans ses réserves fin septembre. , le troisième à cet égard, dépassait légèrement les 70 tonnes .

– La demande des banques centrales cette année est un record. Si l’on parle d’achats au cours des neuf premiers mois de l’année, c’est le meilleur résultat de ce millénaire. Ce sont des achats très importants, et s’ils se poursuivent au quatrième trimestre, on pourra parler d’une année absolument record – » a prédit Aleksander Pawlak. – La Banque nationale polonaise participe également à ces achats. Les actions polonaises comptent déjà parmi les plus importantes. Notre banque centrale effectue des achats très importants d’or, augmentant ses réserves ces dernières années de 100 à plus de 300 tonnes, ce qui signifie que la part de l’or dans les réserves dépasse déjà 10 %, ce qui est un niveau très sain et souhaitable.

La demande record des banques centrales signifie que le prix de l’or reste proche de 2 000 PLN. Le trou. par once. Au cours de l’année, le prix a augmenté d’environ 18 %. Et cela malgré certains vents contraires : la hausse des taux d’intérêt mondiaux et des rendements obligataires a historiquement entraîné une baisse des prix des métaux précieux, les bons du Trésor américain étant devenus une alternative sûre et à coupons élevés à l’or ne portant pas intérêt.

La hausse des prix à la consommation et la dépréciation de la monnaie sur de nombreux marchés ont alimenté un regain d’intérêt pour l’or en tant que réserve de valeur, même si le métal jaune a également occupé une position de leader dans le passé lorsque l’inflation mondiale a augmenté. Mais la tendance des banques centrales à se tourner vers l’or découle également de la volonté des pays, notamment de la Chine, de réduire leur dépendance à l’égard du dollar américain comme monnaie de réserve après que Washington a utilisé le dollar comme arme dans ses sanctions contre la Russie. De plus, la Chine se débarrasse des obligations américaines dans le même but. La Russie a fait de même avant d’attaquer l’Ukraine.

Les États-Unis possèdent les plus grandes réserves d’or au monde, avec plus de 8 000 réserves d’or. t, soit un peu moins que les trois pays suivants : Allemagne, Italie et France réunis. La Pologne occupe la 16ème place avec ses 334 tonnes.

– Si nous parlons de certaines moyennes mondiales, de la manière dont les banques centrales du monde entier mettent en œuvre leurs politiques, nous parlons d’une fourchette comprise entre 10 et 20 pour cent. – c’est le niveau d’or dans les réserves que souhaitent la plupart des banquiers centraux – indique le président de Tavex. – Il existe des exceptions à cette règle, notamment les émetteurs de monnaies de réserve comme le dollar américain ou l’euro, c’est-à-dire la Banque centrale européenne. Dans le cas de ces banques, la part de l’or dans les réserves est plus élevée, car elles émettent une monnaie de réserve classique. Lorsque nous parlons de banques centrales comme la Pologne, la plupart des réserves sont détenues en dollars et en euros, principalement en obligations d’État des pays qui émettent ces monnaies, et seule cette autre partie, environ 10 à 20 %, est détenue en or. .

publié : 11/09/2023